【市場觀點】英偉達登頂市值王座力撐納指三連漲 美元續探三年低點 歐元再創將近四年新高

今日摘要

英偉達收漲超4%、創歷史新高，美元指數繼續逼近三年低谷，歐元再創將近四年新高

"市場最瘋狂的時候，往往是最危險的時候。"

—— Jeremy Grantham，《泡沫預測者》

市場概況

【地緣局勢緩和邊施壓，以伊核問題重回博弈核心】

1. 特朗普稱美伊「下周將會談」，不放棄制裁但暗示可調整

• 指以伊停火「非常順利」，但警告伊朗不得繼續推進核計劃﹔
• 表態伊核設施「被摧毀」，願意外交解決但不排除施壓手段﹔
• 美方態度微妙轉變：施壓與談判並行。

2. 以軍稱伊朗核計劃遭「系統性損害」，伊朗承認設施「嚴重受損」

• 核博弈進入新階段，談判基礎與制裁空間皆發生實質性變化。

市場影響：

• 原油價格波動減弱，地緣風險溢價消退﹔
• 若談判啟動，利好全球風險偏好﹔
• 但核議題敏感，任何變故仍可能引發劇烈市場反應。

【北約歷史性擴軍目標，西班牙與特朗普再爆摩擦】

3. 北約將防務支出目標提至GDP的5%，特朗普警告西班牙

• 北約史上首次整體調高軍費門檻﹔
• 西班牙拒絕，特朗普威脅「雙倍懲罰性貿易代價」。

市場影響：

• 全球軍工與防務股大概率受益﹔
• 西班牙資產面臨「貿易摩擦」風險﹔
• 若貿易爭端外溢，將加劇美歐結構性矛盾。

【美聯儲與鮑威爾去留、政策路徑引發市場博弈】

4. 鮑威爾聽證二輪釋放更多不確定性

• 不急於行動，稱關稅影響史無前例﹔
• 暗示若有貿易協議，美聯儲可能考慮降息﹔
• 明示「消費者將承擔部分成本」。

5. 特朗普：已有三至四人選考慮接替鮑威爾

• 再次動搖市場對貨幣政策獨立性的信心。

6. 美聯儲計劃放寬關鍵銀行資本要求，提振美債市場韌性

• 支持金融體系更靈活吸收美債波動﹔
• 有助於緩解銀行持債壓力與信用風險。

市場影響：

• 美聯儲政策不確定性升溫，利率市場短線波動加劇﹔
• 若鮑威爾不連任，市場或重新評估降息概率與時點﹔
• 銀行業、債券市場相關資產迎來邊際利好。

【科技龍頭分化：英偉達再創新高，特斯拉承壓】

7. 黃仁勛稱機器人是繼AI後最大機遇，英偉達股價創新高

• 重奪全球最高市值寶座，AI+機器人概念再獲資金關注。

8. 特斯拉歐洲銷量暴跌28%，連續五個月下滑

• 市場擔憂電動車需求見頂﹔
• 股價跌近4%，短期承壓信號顯現。

市場影響：

• 英偉達為AI板塊核心龍頭，利多科技成長板塊﹔
• 特斯拉下行風險拖累新能源汽車板塊情緒﹔
• 投資者需關注板塊內「強者恆強與邊緣洗牌」趨勢。

【金融監管與新興資產動態】

9. 美監管提議將加密貨幣納入房貸抵押

• 暗示對加密資產更高接受度，但也提升合規要求﹔
• 對「兩房」提出新適應機制。

10. 歐盟無視歐洲央行警告，擬推新規允許境外穩定幣流通

• 持續強化歐元區加密生態建設，對穩定幣監管框架松動。

市場影響：

• 穩定幣生態及加密資產相關公司或迎來合規紅利﹔
• 美歐金融監管分歧擴大，加密資產監管分裂可能持續。

 

板塊盤點

【匯率市場】——避險緩和+降息預期，美指承壓走低

• 美元指數：收跌 0.27%，報 97.71

驅動因素

• 特朗普宣布將與伊朗會談 → 避險情緒顯著降溫
• 美聯儲「很快重啟降息」預期升溫 → 美元遭拋售

【債券市場】——美債收益率延續回落

債券品種	收益率	日內變化邏輯
10年期	4.292%	經濟數據前市場維持觀望情緒
2年期	3.793%	對通脹前景與降息路徑的重新評估

解讀要點：

• 投資者等待GDP/PCE關鍵數據落地，謹慎增持短久期資產

【貴金屬市場】——避險回落但通脹預期仍支撐金價

品種	漲跌幅	收盤價	主因
黃金	+0.30%	3333.46美元/盎司	通脹+降息預期支撐，伊朗會談緩解避險
白銀	+0.91%	36.24美元/盎司	工業屬性增強，貴金屬整體修復反彈

邏輯分析：

• 市場對美聯儲將不得不盡快降息的押注增強，為黃金提供底部支撐
• 白銀強於黃金反映出風險偏好回暖

【原油市場】——OPEC+傳出可能增產，油價微跌

品種	漲跌幅	收盤價	驅動邏輯
WTI原油	-0.12%	64.88美元/桶	俄方表示支持增產 → 抑制風險溢價
布倫特原油	-0.21%	67.59美元/桶	市場提前price-in中東緊張緩解 + 供給擔憂減弱

交易邏輯：

• 市場焦點從「地緣風險」轉向「OPEC+產量會議」
• 多空博弈下呈現觀望整理走勢

【美股市場】——科技板塊強勢拉升，權重股分化

指數	漲跌幅
道瓊斯指數	-0.25%
標普500指數	-0.01%（幾乎持平）
納斯達克指數	+0.3%

板塊表現：

• 英偉達創盤中新高，漲幅4.3%，市值達3.77萬億美元
• 特斯拉重挫近4%，連續獲利了結打壓
• Circle大跌10%，加密股高波動特性體現

邏輯解讀：

• 美聯儲政策放鬆預期→利好成長科技股
• 風險偏好切換至「AI龍頭+新興題材」，權重個股波動加劇

【歐洲股市】——整體承壓，西歐市場普遍回調

指數	漲跌幅
DAX30（德國）	-0.61%
CAC40（法國）	-0.76%
英國富時100	-0.46%
歐洲斯托克50	-0.85%
西班牙IBEX35	-1.59%
意大利MIB	-0.39%

 下跌原因：

• 油價穩定回落削弱能源股
• 市場等待美國數據指引，歐洲資金偏向觀望

【港股市場】——結構性輪動+成交放大，恆指突破近期高點

指數	漲跌幅	收盤點位	成交額
恆生指數	+1.23%	24474.67點	2678.01億港元
恆生科技指數	+1.15%	5359.02點	-

板塊結構分析：

🔼 強勢板塊：

• 大金融：保險+券商多日走強 → 資金博弈寬鬆貨幣周期
• 半導體：中芯國際↑5.64%，板塊輪動至硬科技
• 教育：受政策托底預期刺激走強

🔽 低迷板塊：

• 航運：中遠海控↓3.03%，油價回調+周期性擔憂壓制
• 醫藥：分化嚴重，部分創新藥品種下挫

個股焦點：

• 國泰君安國際大漲198.39%：獲批提供虛擬資產交易服務 → 熱炒金融科技概念
• 中國平安上漲1.92%，受益利率預期回落
• 中芯國際領漲科技 → 產業資本獲資金青睞

 

今日重要數據及影響

1. 初請失業金人數（至6月21日當周）

• 預期：24.5萬人（與前值一致）
• 意義：反映勞動力市場緊張度，是市場研判經濟動能和美聯儲降息節奏的重要高頻指標。
• 影響：
  • 高於預期（>25萬）：勞動力市場降溫 → 降息預期升溫 → 利多美股、黃金，利空美元﹔
  • 低於預期（<24萬）：經濟仍強 → 降息預期降溫 → 利多美元，美債收益率上行。

2. 第一季度實際GDP年化季率終值

• 預期/前值：-0.2%（意味著小幅經濟收縮）
• 影響：
  • 若意外上修為正值 → 支撐軟著陸預期 → 美聯儲或延後降息﹔
  • 若符合或下修 → 強化經濟放緩觀點 → 降息預期升溫。

3. 第一季度核心PCE物價指數年化季率終值

• 預期/前值：3.4%
• 影響：
  • 核心PCE是美聯儲首要關注的通脹指標﹔
  • 若高於預期：加劇對通脹粘性的擔憂 → 降息預期推遲，美元走強﹔
  • 若低於預期：緩解市場壓力，利多黃金與美股。

 

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