【福匯市場觀點】黃金V型反彈收漲，白銀漲超2%續創三年新高，芯片股領漲美股兩連陽

今日摘要

芯片股指漲近2%，中概指數漲超2%，美油漲超1%至兩月新高，白銀漲超2%續創三年新高

"市場不會因為您的期望而改變，它只遵循自己的邏輯。"

—— Mark Douglas，《交易心理分析》（Trading in the Zone）

市場概況

中美經貿磋商機制首次會議啟動，聚焦關稅科技稀土

• 時間地點：6月9日至10日，英國倫敦。
• 焦點議題：落實元首通話共識，談判聚焦關稅、科技出口與稀土監管機制。
• 輿論立場：官方表態強調「稀土出口管制是規範不是報復」，意在降溫「貿易戰」敘事。

市場影響：是中美戰略博弈中極為罕見的機制性對話，若出現實質進展，將有助於改善全球供應鏈預期、中概資產估值、芯片和高科技股情緒。

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特朗普或醞釀芯片相關出口放鬆，中概與芯片股應聲大漲

• 芯片指數盤中漲近3%，中概漲超2%，反映政策轉向預期。
• 背景：中美談判同時推進，特朗普或為製造談判籌碼而釋放「緩和信號」。

市場影響：如兌現，將直接利好AI芯片股、供應鏈設備商、在美上市中概公司，有望緩解科技脫鉤帶來的系統性估值折價。

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中國5月經濟數據：出口超預期，通脹仍疲軟

• CPI同比-0.1%、環比轉負，PPI同比降幅擴大至-3.3%。
• 出口同比+4.8%（美元計）超預期，進口同比-3.4%。
• 分項看點：

o            稀土出口環比大增近23%﹔

o            大豆進口環比+129%創歷史新高，反映補庫存﹔

o            石油、煤炭進口減少。

市場影響：

• 通脹數據繼續釋放政策寬鬆空間﹔
• 外需韌性超預期，對出口股與航運物流構成支持﹔
• 稀土出口放量或為配合談判釋放「善意信號」，但也可能為政策前置窗口期搶出口。

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中辦國辦發文：上調最低工資，取消社保戶籍限制

• 旨在促進勞動力流動、穩定消費與就業市場。

市場影響：中長期利好服務消費、就業密集型行業，改善低線城市居民邊際消費傾向﹔若配套政策落實，可提升內需基本盤。

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美國內部混亂升級：特朗普支持「逮捕州長」，加州反制其調兵

• 背景：洛杉磯持續動盪，加州將特朗普告上法庭。

市場影響：短期擾動風險偏好與政治穩定預期，特別是美債、美元指數、黃金避險情緒。反映大選臨近前，美國社會政治對抗烈度升溫。

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蘋果WWDC 2025：AI落地尚需時間，操作系統全面升級

• Siri大腦重構仍在開發中，但已開放AI基礎模型，界面UI採用「液態玻璃」概念，推出OS 26系列。

市場影響：雖未立刻推動AI商業化浪潮，但為蘋果構建AI生態打下基礎﹔短期利空情緒但長期仍對蘋果生態鏈利好。

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黃仁勛發聲：英國AI環境理想但缺算力

• 表示英AI創新氛圍極好，但「缺乏如美國、中國那樣的基礎設施」。

市場影響：提示算力基礎設施是AI產業擴張的核心門檻，呼應AI投資要聚焦「硬件+能耗+封裝+冷卻」的核心瓶頸領域。

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地緣風險：伊朗警告將攻擊以色列秘密核設施

• 背景為中東局勢持續緊張，美伊、以伊多條戰線並行。

市場影響：若升級，將推高原油、黃金、軍工、避險貨幣需求。

板塊詳情

【外匯市場】——中美談判升溫打壓美元，指數失守99關口

• 美元指數：震盪走低，跌0.21%，收報99.01
• 核心邏輯：
  • 市場押注中美談判或釋放積極信號，降低避險需求
  • 上周強勁非農後，利多已被消化，美元技術面承壓
• 觀察重點：
  • 若中美貿易緩和消息持續發酵，美元短線或測試98.70支撐
  • 焦點轉向即將公布的CPI通脹數據與美聯儲利率決議

【債券市場】——避險降溫，收益率略回調

• 10年期美債收益率：微跌至4.478%
• 2年期美債收益率：報4.012%
• 邏輯分析：
  • 風險偏好回升，債市小幅回吐
  • 市場等待下一組通脹數據驗證是否真正「高利率更久」
• 技術面：
  • 收益率仍高企，曲線形態未明顯陡峭，暫不支持大幅降息預期

🪙【貴金屬市場】——黃金低位反彈，白銀持續強勢

• 現貨黃金：漲0.47%，報3325.7美元/盎司
• 現貨白銀：漲2.17%，報36.76美元/盎司
• 背後動因：
  • 美元回落提振金價修復
  • 白銀技術性突破疊加工業需求憧憬 → 成為資金新寵
• 市場解讀：
  • 白銀持續跑贏黃金，反映市場風偏升溫與通脹對沖需求並存
  • 黃金若能守住3310支撐，短期或再度挑戰3350阻力

【原油市場】——需求信心回暖，油價延續反彈

• WTI原油：漲0.7%，報64.56美元/桶
• 布倫特原油：漲0.62%，報66.78美元/桶
• 催化因素：
  • 中美關係改善預期→市場上調全球需求預期
  • 供應端暫無新衝擊，價格進入技術修復窗口
• 短期展望：
  • WTI若能持續站穩64美元，有望走出階段底部

【美股市場】——個股主導結構分化，科技股整體穩中有升

• 三大指數表現：
  • 道指：平盤
  • 標普500：+0.09%
  • 納指：+0.3%
• 個股亮點：
  • 特斯拉大漲4.5%（短線技術反彈 + FSD消息催化）
  • Circle漲7%（穩定幣概念資金回流）
  • 英偉達/蘋果走勢溫和，市場對估值謹慎
  • 中概股表現突出：中國金龍指數↑2%、愛奇藝↑5%、阿里巴巴↑1.8%
• 情緒觀察：
  • 總體風偏小幅抬頭，資金選擇性介入科技和中概反彈

【歐洲市場】——經濟數據真空期，整體承壓

• 主要指數：
  • 德國DAX30：-0.54%
  • 英國富時100：-0.06%
  • 法國CAC40：-0.17%
  • 歐洲斯托克50：-0.16%
  • 西班牙IBEX35：+0.03%
  • 意大利MIB：-0.35%
• 背後原因：
  • 上周歐洲央行如期降息，但無進一步鴿派指引，市場重新評估政策空間
  • 市場關注本周歐洲政局和美國數據對歐元資產的溢出影響

【港股市場】——量價齊升，科網與軍工領漲

• 恆生指數：+1.63%，報24166點（盤中最高）
• 恆生科技指數：+2.78%，報5431點
• 成交額：2458.3億港元，資金參與度顯著提升
• 熱點概覽：
  • 大漲主線：
    • 影視娛樂/新消費：布魯可↑22%、快手↑5%
    • 芯片/軍工：中芯國際↑5%、金蝶國際↑12%
    • 稀土概念：中國稀土↑60%（成交活躍，題材爆發）
  • 弱勢板塊：
    • 貴金屬、有色金屬：紫金礦業↓1.5%、中國白銀集團回吐
    • 啤酒/零售：百威亞太↓2%、比亞迪↓1.5%
• 結構點評：
  • 資金明顯回流高彈性成長股，市場對政策及談判利好預期積極反應
  • 獲利盤對前期強勢的資源、黃金、有色板塊進行切換

14:00 — 英國5月就業數據（重點關注）

• 包括數據：
  • 4月三個月ILO失業率（預期3.9%，前值4.3%）
  • 5月失業率
  • 5月失業金申請人數
• 市場影響：
  • 就業數據反映英國勞動力市場緊張程度，直接影響英國央行（BoE）貨幣政策預期﹔
  • 若失業率下降、失業金申請人數減少 → 英鎊上漲，債券收益率上行，利率降息預期推遲﹔
  • 若數據疲軟 → 英鎊承壓，增強降息預期。

 

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